一键布局A股百业核心资产，中证A500ETF南方（159352）正式发售

9月6日，包括南方基金在内的10家基金公司上报的中证A500ETF获批，点燃了市场热情。9月10日，南方中证A500交易型开放式指数证券投资基金（简称：中证A500ETF南方，基金代码：159352）正式发售，投资者可选择网上现金认购和网下现金认购2种方式。

在费率设置方面，处于目前行业中较低的水平。其中，认购费率整体不高于0.8%，其中认购金额达到或超过100万元的，认购费率为每笔500元。管理费的年费率仅为0.15%，托管费的年费率仅为0.05%。

中证A系列指数是中证指数有限公司推出的一系列指数，不仅是对A股市场的全新定义，还纳入ESG、互联互通筛选标准。A500指数聚焦于全市场各行业中市值最大的500只股票，具有行业和个股分散、大盘均衡、新兴成长等特征，为大盘宽基投资领域再添场内布局利器。

网罗A股核心资产

从指数编制规则来看，中证A500指数是一个聚焦中大市值的宽基指数，龙头趋势明显。

在样本选择上，首先剔除ESG评级别在C以下的公司，其次筛选出沪股通、深股通证券范围，对主板证券，要求在所属中证三级行业内自由流通市值占比不低于2%。

在待选样本中，优先选取三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前 1%的证券作为指数样本，囊括各行业龙头公司证券，覆盖92个中证三级行业。

在剩余待选样本中，从各中证一级行业按照自由流通市值选取一定数量证券，使样本数量达到500只，且各一级行业自由流通市值分布与样本空间尽可能一致。

从这个思路来看，能够入选A500指数的多是大市值、龙头股的公司。

在指数成分股上，中证A500指数汇聚A股核心资产。该指数前十大成分股中汇聚了贵州茅台、宁德时代、中国平安等大市值公司，十大权重股与中证全指、沪深300一致。

据中证指数有限公司和WIND数据显示，截至2024年8月27日，该指数总市值39万亿元，总自由流通市值16.5万亿元，覆盖全A的56%和55%，对A股有着良好的覆盖度。同时，中证A500指数平均市值780亿元，半数股票市值超过300亿元，大盘属性明显。

数据来源：Wind，中证指数，南方基金测算整理，截至2024.8.27。上述权重股仅做举例，不代表个股推介

相较于市场上现有的沪深300、中证500等宽基指数，A500的不同之处在于：

一是指数表征性更强。样本行业分布均衡，行业市值结构与国家产业结构长期变化趋势趋于一致，经济表征性强；指数的流通市值、总市值对全市场的覆盖度较高，行业权重分布与全市场一致，市场表征性强。

二是行业分布更均衡。行业权重对标中证全指，传统宽基直接选取市值最大的若干股票，没有行业分布上的考虑。中证A500强调保持指数样本行业市值分布与样本空间尽可能一致，从而反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

三是在市值取样上，与传统宽基采用总市值选样的方法不同，中证A系列指数均采用自由流通市值选样，国央企和民企占比更加均衡。

因此，中证A500并不是中国市值最大的500家公司的集合，而是在全市场行业中选择龙头公司，从这个意义上，中证A500可以说是中国版“标普500”。

聚焦新质生产力

长期来看，上市公司行业市值结构与国家产业结构长期变化趋势趋于一致。

无论是2003年的五朵金花行情，还是2017年备受关注的蓝筹白马股，均代表了不同阶段下中国经济发展的主线。

当前，我国经济正摆脱对房地产的单一依赖，新技术、新产业层出不穷。经济发展方向对资本市场提出了更多新要求，相比之下，传统宽基直接选取市值最大的若干股票，没有行业分布上的考虑。

以沪深300为例，以简单的市值加权作为编制标准，导致金融、消费等行业占比过高，对于投资者来说，难以有效地分散风险，也无法捕捉到最热门的投资趋势。

相比之下，中证A500行业权重对标中证全指，强调保持指数样本行业市值分布与样本空间尽可能一致，从而反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

作为反映全市场核心龙头上市公司证券表现的指数，行业结构变迁动态反映宏观经济结构调整及产业转型升级趋势。

中证A500指数样本行业分布体现新质生产力特征。先进制造、信息技术行业权重相比沪深300指数提升，金融、主要消费行业权重占比显著降低，体现新质生产力特征。

相比沪深300指数，先进制造和信息技术行业权重提升，金融、主要消费行业权重占比显著降低。

数据来源：Wind，中证指数，南方基金测算整理，截至2024.8.27

长期来看，上市公司行业市值结构与国家产业结构长期变化趋势趋于一致，中证A500指数作为反映全市场核心龙头上市公司证券表现的指数，行业结构变迁动态反映宏观经济结构调整及产业转型升级趋势。

经过两年的调整，A股估值已处于历史相对低位。当前，中证全指指数PE（TTM）为15.7，处于2020年以来的9.8%分位数。

A股下行风险较小，估值修复空间大，中长期性价比凸显。展望后市，随着刺激政策的落地，市场或随着经济的复苏止跌企稳。

数据来源：Wind，截至2024.7.31。指数过往表现不代表未来，指数表现不预示产品业绩表现。基金有风险，投资须谨慎。

近两年，ETF成为基金公司关注的重点业务，但在这条业务线上，综合实力强、布局时间早、具备丰富管理经验的基金公司优势突出。

值得一提的是，南方基金具备丰富的指数基金管理经验，其旗下指数基金形成涵盖全市值、行业主题、跨境、因子、增强、ESG、商品等工具型产品的全方位产品布局，满足客户对指数产品的多样化投资需求。

南方基金指数团队覆盖了指数产品及解决方案研究、指数量化策略研究、基金投资管理的完整流程，自主开发了专业全面的深度量化研究平台实现科学化、流程化、标准化的量化策略研发与指数产品设计；核心基金经理团队平均从业年限10年。

此外，南方基金还基于量化和被动投资智能化管理系统，精细化管理指数基金，最小化跟踪误差，多途径增厚收益，保障ETF流动性，为客户提供优质的指数投资标的。